La caída del Silicon Valley Bank: ¿Podría afectar a Chile?

El Silicon Valley Bank (SVB) quebró el pasado viernes a una velocidad sorprendente.

El decimosexto banco estadounidense por capitalización, ha desatado un temblor financiero en el país, que está poniendo en aprietos a una decena de corporaciones medias y pequeñas; y en menor medida a las acciones de los gigantes financieros.

Ante esto,  las autoridades ordenaron el pasado viernes la intervención de este banco centrado en la atracción de depósitos de empresas tecnológicas emergentes, se han multiplicado tanto las llamadas a la calma como los análisis que apuntan a que su caída responde más a una mala gestión de su capital que a debilidades del sistema.

“Los estadounidenses pueden tener confianza en que el sistema bancario es seguro. (…) En mi Administración nada ni nadie está por encima de la ley”, recalcó el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, en un mensaje para tranquilizar a los estadounidenses y recalcar que el sistema bancario del país “es seguro”.

El origen del problema

SVB captó miles de millones en depósitos entre 2020 y 2022 gracias a la buena marcha de las tecnológicas durante la pandemia y utilizó la mayoría de ese dinero en la compra de Bonos del Tesoro a largo plazo. Con la crisis postpandemia y la subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, que encareció el dinero, sus clientes aumentaron los gastos y ralentizaron el ritmo de sus depósitos.

Para hacer frente a la necesidad de liquidez de las empresas a las que servía, el SVB vendió Bonos del Tesoro sin madurar por US$21.000 millones, lo que llevó a una pérdida de US$1.800 millones, que intentó compensar con una ampliación de capital.

Sin embargo, tras el anuncio de esta operación, sus acciones se desplomaron un 60% el jueves, la captación de capital se frustró y muchos clientes retiraron sus fondos, lo que ahondó la caída de sus títulos el viernes, y llevó a las autoridades a intervenir la entidad para evitar que la situación se agravara.

¿Podría afectar a Chile?

Ante la posibilidad de que esta caída afecte a la economía local, José Patricio Uribe, académico de Ingeniería Comercial de la Universidad San Sebastián, señaló a Emol que “ante situaciones como esta, lo fundamental es que estos quiebres de confianza no causen retiros masivos de fondos. Cuando eso pasa, se puede provocar un efecto dominó y que más bancos se queden sin fondos, llegando a un punto en que se vean dañados bancos más comerciales y el impacto no solo se vea en las empresas, sino también en las personas”.

Por su parte, Javier Mella, académico de la Facultad de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la Universidad de los Andes y doctor en Finanzas, explico que “la caída de SVB es noticia en desarrollo y los impactos dependerán también de cómo sigan actuando los agentes económicos, en especial, la Fed y el Tesoro norteamericano”.

“El efecto debiese ser más bien acotado. El sistema bancario se percibe más sólido, la regulación más robusta y eso se ve reflejado en las reacciones del mercado accionario para los bancos en Chile versus Estados Unidos. La diferencia es marcada”, afirmó Mella.

Por su parte, El docente investigador del Centro de Investigación de Empresa y Sociedad de la Universidad del Desarrollo, Cristián Echeverría, advierte que “mientras se mantenga acotado solo a Silicon Valley Bank, no debería tener consecuencias significativas para nuestro sistema financiero

“La quiebra de Silicon Valley Bank es la mayor quiebra bancaria desde la crisis del 2008, el tamaño total de los activos involucrados es lo más importante que ha ocurrido desde la crisis del 2008. (…) Sus activos son más de US$200 mil millones, es decir, dos tercios del tamaño del Producto Interno Bruto chileno”, afirmó.