En su reunión mensual de política monetaria, el Consejo del Banco Central
de Chile acordó mantener la tasa de interés de política monetaria en 4%
anual.
En el ámbito externo, los antecedentes recientes confirman las perspectivas de
recuperación de las economías desarrolladas, en tanto que se mantienen las
proyecciones de un crecimiento moderado para las emergentes. Las condiciones
financieras externas mostraron una mejora en el último mes y el dólar se depreció
a nivel internacional. Respecto del precio de las materias primas, destaca el
repunte del precio del cobre. La inflación de las economías desarrolladas sigue
acotada, por lo que los mercados continúan anticipando una lenta normalización de
sus políticas monetarias.
Los antecedentes de la economía local confirman el bajo dinamismo de la actividad
y la demanda, en línea con el escenario base del IPoM de marzo. Aunque se
observan señales de menor dinamismo del mercado laboral, la tasa de desempleo
se mantiene baja. La inflación de abril superó lo previsto, situándose en 4,3%
anual. Las medidas de inflación subyacente y la variación de los salarios nominales
también mostraron un repunte en el último mes. Las expectativas de inflación de
mediano plazo se mantienen en torno a 3% anual. En el escenario más probable, se
estima que el aumento de la inflación —vinculado entre otros factores a la
depreciación del peso— será transitorio, lo que se seguirá monitoreando con
especial atención.
El Consejo evaluará la posibilidad de introducir recortes adicionales de la TPM de
acuerdo a la evolución de las condiciones macroeconómicas internas y externas, y
sus implicancias para las perspectivas inflacionarias. Al mismo tiempo, reafirma su
compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la
inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política.
